بعد قفزة التمويلات في سبتمبر، تراجع نشاط الاستثمار في الشركات الناشئة في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال أكتوبر، ليصل إجمالي التمويل إلى 784.9 مليون دولار عبر 43 صفقة، بانخفاض 77% عن3.5 مليار دولار في الشهر السابق. ورغم هذا التراجع الكبير، ما يزال إجمالي التمويل أعلى بنحو 395% مقارنة بأكتوبر من العام الماضي، ما يعكس استمرار ثقة المستثمرين بقطاع التقنية في المنطقة.
التمويل بالدين في المقدمة
واصل التمويل بالدين رسم ملامح الاستثمار بفي لمنطقة، إذ شكلت أربع صفقات تمويل بالدين فقط نحو 72% من إجمالي التمويلات، بقيمة 567.8 مليون دولار. أما صفقات الأسهم وغيرها من أدوات التمويل فجمعت معًا 217 مليون دولار. تُظهر هذه الأرقام اعتمادًا متزايدًا على التمويل بالدين، خصوصًا بين الشركات التي وصلت إلى مراحل متقدمة من النمو أو تمتلك أصولًا كبيرة، وفقا لتقرير ومضة والموجز الرقمي.
الإمارات تستعيد الصدارة.. ومصر تعود للمنافسة
استعادت الإمارات موقعها كأكثر الأسواق جذبًا للتمويل في أكتوبر، بعد أن جمعت 615.7 مليون دولار عبر 15 صفقة، مدفوعة بشكل رئيسي بجولة التمويل بالدين التي أغلقتها Property Finder بقيمة 525 مليون دولار. وجاءت السعودية في المركز الثاني بفارق واضح، إذ جمعت 119.3 مليون دولار من العدد نفسه من الصفقات، في إشارة إلى عودة اهتمام المستثمرين إلى الإمارات بعد نشاط سعودي لافت في الربع الثالث.
أما مصر فسجّلت عودة ملحوظة، حيث جمعت الشركات الناشئة 33.3 مليون دولار من خمس صفقات، متجاوزة إجمالي تمويلات الربع الثالث التي بلغت 22.3 مليون دولار عبر 22 شركة فقط. وواصلت المغرب الحفاظ على موقعها للشهر الثاني على التوالي، بجمع 12.3 مليون دولار من ثلاث جولات تمويل.
العقارات تتفوّق على التكنولوجيا المالية
وبعد أشهر من هيمنة قطاع التكنولوجيا المالية، تصدّر قطاع التقنيات العقارية (Proptech) قائمة التمويلات في أكتوبر، بجمع 526 مليون دولار، مدفوعًا أساسًا بجولة Property Finder التي بلغت 525 مليون دولار. وجاءت شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) في المركز الثاني بإجمالي 60 مليون دولار، تلتها صفقة واحدة في قطاع الألعاب بقيمة 41.6 مليون دولار.
أما قطاع التكنولوجيا المالية (Fintech)، فهبط بشكل لافت إلى المركز التاسع من حيث قيمة التمويل، مكتفيًا بـ 12.5 مليون دولار عبر سبع صفقات، رغم أنه ما يزال القطاع الأكثر نشاطًا من حيث عدد الصفقات.
المراحل الأولى
تراجع نشاط الجولات المتقدمة بشكل ملحوظ في أكتوبر، إذ سُجّلت جولة Series B واحدة فقط بقيمة 50 مليون دولار. في المقابل، استحوذت الشركات في مراحلها الأولى على النصيب الأكبر من النشاط، عبر 32 صفقة تراوحت بين المنح وجولات Series A، بإجمالي 95.2 مليون دولار. وتُظهر البيانات استمرار الإقبال على الاستثمار في المراحل المبكرة، حيث تظل التقييمات أكثر جذبًا والعائدات المعدّلة للمخاطر أعلى.
تحوّل نحو النماذج الموجّهة للمستهلكين
شهد أكتوبر تغيّرًا في أنماط العمل، إذ تفوقت الشركات التي تستهدف المستهلكين مباشرةً (B2C) على نظيراتها التي تركز على الشركات (B2B). فقد جمعت تسع شركات B2C نحو 594.7 مليون دولار، مقابل 166 مليون دولار حصدتها 28 شركة B2B. بينما تبنّت ثماني شركات أخرى نموذج B2B2C الموجّه للمستهلكين والشركات معًا.
تمويل النساء يتقلّص مجددًا
توسّعت الفجوة الجندرية في تمويل الشركات الناشئة خلال أكتوبر، إذ استحوذت الشركات التي يقودها رجال على 93% من إجمالي التمويل، بينما جمعت الشركات التي أسستها نساء 4.5 ملايين دولار فقط عبر ثلاث صفقات. أما الشركات التي تضم مؤسِّسين ومؤسِّسات معًا فحصلت على 51 مليون دولار، ما يبرز استمرار عدم التوازن في توزيع رؤوس الأموال بالمنطقة.
